董宝珍:我很成功,却又是失败

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他很成功,却又是失败的,他很失败,却又达到了无数投资人到不了的高度。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

“我是中国最大胆的投资人,也是中国最胆小的投资人。所谓胆小,就是说只要是30倍以上市盈率的股票,我一秒钟都不敢拿。”文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

董宝珍在很多人眼中是非常复杂的存在:他很成功,却又是失败的,他很失败,却又达到了无数投资人到不了的高度。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

他可能是中国最接近于古典的格雷厄姆式的投资人之一,因此他能够在100元左右的价格大手笔买入茅台,却又在700元以下离开,转而买入低估值的银行股。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

在众人眼里,这是一个本能彪炳千秋却又最终“匆匆烂尾”的投资案例。一个曾经与贵州茅台(SH:600519)紧紧绑定在一起的投资人,却早早放弃了茅台的股票,写出一本《茅台大博弈》。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

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贵州茅台股价表现(2012年6月-2016年6月)文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

社交网络上的董宝珍火力全开,不仅炮轰各路游资、成长股投资者,也时不时怼向那些名气响亮、大众意义上的价值投资者。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

在他看来,任何脱离了格雷厄姆式“低估值”的投资行为都是异端,是要在“科学”、“理性”的价值投资体系面前被证伪的,甚至是应该被批判的。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

因为对低估值投资的执着,他宁可选择卖出中国最优质的白酒企业。而正如大多数价值投资者所坚持的那样,白酒行业拥有着可能是全世界最好的商业模式之一。董宝珍在选择卖出时,这其中的决心可想而知。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

但最终的结果似乎并不如意。买入银行股之后,董宝珍只享受了片刻的高光时刻,就在2018年迅速陷入泥沼——反而是茅台在调涨酒价之后,股价快速上涨,从500元上方一路上涨至最高2600元。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

从2019年至今的董宝珍,都在试图不断地证明自己对银行投资的正确,以及其他人投资白酒、新能源等行业的错误。他的理论水平变得更加高,思辨与演讲的水准变得更强。但直到2021年,他旗下产品的净值却并不尽如人意。01低估值投资标杆文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/31089.html

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